上市地板企業2017年成績喜憂參半

關鍵字：地板  上市公司     來源：中國商報     時間：2018/04/17

    導語：多家地板上市企業發布了2017年年度報告。一邊是大亞圣象、兔寶寶、揚子地板以及大自然家居均實現營收增長、利潤上升；一邊是德爾未來及升達林業業績下滑。同時，多家企業表示，原材料的上漲使得多數地板行業企業成本增加，費用上升。

多家地板上市企業發布了2017年年度報告。一邊是大亞圣象、兔寶寶、揚子地板以及大自然家居均實現營收增長、利潤上升；一邊是德爾未來及升達林業業績下滑。同時，多家企業表示，原材料的上漲使得多數地板行業企業成本增加，費用上升。

多家業績向好

財報顯示，大亞圣象2017年實現營業收入704,825.83萬元，同比增加7.91%；實現利潤總額85,364.40萬元，同比增加24.09%；歸屬于母公司所有者的凈利潤65,918.83萬元，同比增加21.82%。大亞圣象在地板行業的領軍地位難以撼動。

緊隨其后的兔寶寶漲勢十足。營收實現41.20億元，同比增長53.89%；利潤總額4.45億元，同比增長44.67%；實現歸屬母公司股東凈利潤3.65億元，同比增長40.43%。兔寶寶將業績增長歸結于公司渠道擴張、品牌建設以及加盟商計劃。

揚子地板與大自然家居營收雖不及前兩家，但仍處于上升階段。揚子地板2017年營收實現4.29億元，同比增長16.31%；凈利潤為0.59億元，同比增長13.11%。大自然家居在這六家中營收最少，2017年實現營收2.55億元，同比增長10.10%。

據中銀國際公布數據顯示，我國裝飾板材總銷量未來三年增速將保持在2%-5%地位運行，各家也積極調整布局。

大亞圣象著力優化產品結構及產能機構。其中，木地板業務優化產品結構，主要以高毛利三層/多層實木地板產品。據中泰證券分析，公司未來產品增速將會以三層實木地板領先，多層實木地板居中，強化地板墊后的形勢呈現。除此之外，在產能方面，大亞圣象蘇北基地家居產業園項目，擴產項目的建設將打破產能瓶頸，延伸至家具產業鏈，為公司未來業績增長提供產能保障。

目前，大亞圣象推進大客戶戰略，除萬科這一最大客戶外，公司與碧桂園、恒大等60家房地產公司達成戰略合作。太平洋證券首席分析師陳天蛟認為，大亞圣象工程端發量增長，有望進一步驅動公司業績增長。除工裝業務發展迅猛，公司目前擁有近3000家統一授權、統一形象的地板專賣店，并在天貓、京東、蘇寧在線分銷。

與大亞圣象相比，兔寶寶在渠道布局上下功夫。公司板材專賣店有1500家，各類門店合計近3000家，重點市場已實現地級城市全覆蓋，縣級城市80%覆蓋。兔寶寶目前C端業務占比較高，主要受益渠道下沉和市場集中度提升對銷售額的拉動。公司2017年起發力拓展與家裝公司以及家具公司的合作，B端業務較為順利。

值得關注的是，兔寶寶2017年推出“易裝”服務，目標切入全屋裝修市場。在此之前，公司已在推出地板、衣柜、木門等成品家具業務，發展良好，成為其全屋定制的長遠目標奠定基礎。國海證券分析師譚倩對此表示，隨著“易裝”業務的成熟，兔寶寶將逐步邁入萬億家居市場，主打高品質環保板材，發展前景可觀。

揚子地板在渠道主要以“經銷商+工程直銷銷售”的模式，公司產品銷售網絡分布全國30個省、市、自治區，共計營銷網點1234個，經銷渠道逐步向三四線城市下沉。同時，揚子與華夏幸福、世茂房地產、華潤等地產開發商簽訂合約，推出工程直銷銷售。

德爾、升達業績下滑明顯

不同于前幾家的業績增長，德爾未來與升達林業雖營業收入數據可觀，但同期對比變動卻不如人意。德爾未來營收實現16.11億元，同比增長41.42%；雖然公司營收大幅度增長，但歸母凈利潤同比減少55.17%。

對此德爾未來表示，報告期內，公司擴展經營品類，拓展銷售渠道，提升服務品質，營業收入同比有較大幅度的上升。但同時，由于原材料價格上漲、營銷費用的增加及商譽減值、投資收益減少等因素的共同影響，使得營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤等同比有所下降。

實際上，德爾未來對于利潤下滑有所準備，公司曾于3月26日發布業績修正公告，將控股子公司蘇州柏爾恒溫科技有限公司納入年報合并范圍，此舉使得公司2017年營收將增加7700萬元，營業利潤將增加1600萬元，但即便如此德爾未來的業績仍接近腰斬，營業利潤1.32億元，同比減少37.68%；利潤總額1.34億元，同比減少41.96%。

記者注意到，公司年報中披露，2016年公司完成了對百得勝和廈門烯成公司的收購事項，主營業務發生轉變，由之前的木地板研發、生產及銷售，延伸至定制家居的研發、生產和銷售，石墨烯制備設備的研發、生產和銷售及其產品的推廣。盡管“大家居”已成為整個家居行業認定的趨勢，但從業績的下滑中不難得出，德爾未來的大家居戰略似乎進行的不那么順利。

與德爾未來營收客觀但利潤下滑的局面，升達林業的業績或許更為窘迫。根據公司公布的數據顯示，報告期內，公司實現營業總收入117,263.26萬元，同比下降24.61%；營業利潤8,587.48萬元，同比下降44.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1,376.98萬元，同比下降80.71%。對此公司解釋稱，公司與2016年出售家居及森林相關資產和負債后，林業板塊相關收入、成本及費用下降。除此之外，公司向控股股東四川升達林產工業集團有限公司出售家居及森林相關的資產和負債并構成重大資產重組使2016年投資收益增加，本報告期沒有此類收益。

在3月31日公司發布的2018年第一季度業績預告中，公司稱在報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損868.44萬元到1128.97萬元。對此公司解釋稱，由于季節性原因，2018年1月和2月榆林金源天然氣有限公司的原料天然氣供應不足，導致業績下降。

但公司目前對上一年度以及2018年第一季度的業績下滑卻無暇關注。升達林業歷經三個月、涉及上市公司控股權變更的重大資產重組計劃夭折，并與收購方保和堂投資有限公司對簿公堂。數據顯示，2017年，易主告吹，官司纏身使得升達林業股價累計下跌38.32%。升達林業能否在業績低迷、股價下跌等麻煩纏身中起死回生還難下定論。